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保险资金股权投资第二期专题培训在沪举办

2019-11-21

保险资金股权投资第二期专题培训在沪举办

 

为了更好地促进保险机构加强保险资金股权投资专业能力建设,应广大会员单位的需求,澳门新葡亰网址大全(以下简称“新葡亰”)20191114-15日在上海成功举办了“保险资金股权投资第二期专题培训”。本次培训特别邀请了业内外机构的多位专家,从保险资金股权市场分析及配置策略出发,围绕直接与间接投资两大方式进行实务解析,重点对S基金专题进行了全方位多角度的分析。会议邀请新葡亰自律合规部、新葡亰创新发展部、保险机构、境内外私募股权基金的专家进行授课,来自人身险企业、财产险企业、再保险企业、保险资产管理企业、私募股权基金企业的近180名相关业务负责人、骨干参加了本次培训。新葡亰副秘书长刘传葵到会并致辞,会上首次发布了由保险资金投资的私募股权投资基金管理人评价体系成果。


刘传葵 澳门新葡亰网址大全副秘书长

开场致辞

刘传葵先容,截止20199月末保险业总资产19.96万亿元,股权投资是保险资金投资的重要组成部分,预计保险资产规模今年将迈上20万亿的新台阶。他认为,股权投资是有关保险资金投资法规赋予了法律地位的投资方向与品种,是保险资金配置的重要方向与方面,投资潜力很大;保险资金通过股权投资方式可以深度参与实体经济、支撑实体经济,与时俱进地切入国家战略行业方向、高科技企业等,有利于行业获得更高的行业战略地位,股权投资也有助于打造整个行业全方位的投资能力。

刘传葵希翼行业要更充分地认识股权投资是金融创新和产业创新的产物,是发展直接金融的重要形式,他认为要发挥好股权投资对保险资金的其他投资形式的支撑、辐射作用,多向股权投资领域的其他优秀主体学习,最后他强调股权投资务必注重风险控制与管理,稳妥进行配置,为保险资金的投资业绩的构成与提升多做贡献。


薛永前 新葡亰自律合规部副总监(主持工作)

授课主题:保险资金投资的私募股权投资基金管理人评价体系成果先容

薛永前表示保险资金投资的私募股权投资基金管理人评价体系旨在配合监管做好风险监测,履行新葡亰预警职责;协助机构遴选交易对手,落实新葡亰服务职能;提升市场机构自律意识,促进行业健康发展。新葡亰牵头组织行业专家历时2年做了大量的工作,目前该评价体系为1.0版本,在整个行业当中是从无到有,从01的探索过程。他完整地先容了包括9个一级指标,50个二级指标的评价指标体系,及由评审委员会负责组织起草年度评价工作方案,遴选评审专家及顾问进行抽查、复核异常评分、最终确认评价结果的评价过程,并对首次评价结果进行了分享。从参与的主体和参与的评价人员中体现的是力求多元;从指标体系的设计中体现的是力求科学精准;从评价的结果中体现的是力求相对客观整体。该评价体系作为行业的智慧结晶,能够相对客观地评估管理人的投资管理能力和合规运营表现。最后薛永前还先容了新葡亰评价工作的下一步安排。


顾业池 国寿投资控股有限企业股权投资部总经理

授课主题:风险定价视角下的股权投资

顾业池首先先容了股权资产定价的复杂性,深度分析了股权资产风险定价的主要影响因素,主要包括成长性、资金面供求关系、政策面等内容,随后先容了保险资金进行股权投资的策略,最后为参会嘉宾分享了国寿在股权投资领域的投资实务及思考。


王欧 华兴资本资深顾问、华菁证券副董事长

授课主题:从间接到直接-跟投的不二法则

王欧首先梳理近十年美金跟投市场的发展趋势,详解了围绕跟投业务的传统思维,主要包括可以取得更高的项目回报、平滑J曲线以及增强与GP关系等,分析了LP发展跟投业务面临的挑战以及大型LP跟投业务不同的发展路径,最后引深至对国内机构投资者的借鉴。


李子祎 新葡亰创新发展部注册业务二部副总监(主持工作)

授课主题:保险私募基金及股权投资计划注册机制及要点先容

李子祎首先先容了在新葡亰注册的股权类产品的总体情况。截止目前,累计注册保险私募基金22只,注册规模1863.10亿元;累计注册股权投资计划59只,规模311.288亿元。接下来他系统地梳理了股权类产品的注册机制及流程,特别提示了注册中需要关注的一些要件和合规要点,指出了目前产品注册中发现的部分问题,最后先容了新葡亰股权类产品注册工作的下一步安排。


李胜 华泰保利投资管理有限企业总经理

授课主题:保险资金战略性股权投资经验分享

李胜主要分享了股权投资实操中的方法和经验。他表示在做私募股权投资策略之前,要明确自身的定位及风险敏感度。接下来他详细先容了传统战略性投资的特点与类别,包括业务协同性、决策影响性、追求纯粹财务回报之外的长期战略利益以及提升核心竞争力。他指出险资的股权投资对支撑实体经济、改善险资配置结构有重要战略意义,也是险资提升总体收益和业务创新的内在需求。


谭国彬 人保资本投资管理有限企业投资总监

授课主题:股权投资二级市场情况-保险资金实践

谭国彬首先表示S基金提升了基金效益可见度,降低“盲池”风险。同时S基金可获得更高的IRR、更低的风险、更快的资金回收周期。相较于直接投资的股权基金,S基金具备修正J曲线、有效降低风险和优化组合与收益等优势,并指出全球PE二级市场(S基金)正在不断发展,并呈现多样化趋势,揭示了中国S基金面临的机遇及挑战。最后他通过人保资本歌斐S基金,详细先容了S基金的投资策略。


殷哲 歌斐资产创始合伙人、首席实行官

姚斌超 安鳞投资大中华区负责人、中国企业董事会主席

授课主题:股权投资二级市场情况-境内外大型机构投资者实践

殷哲为大家先容了资产管理行业整体回归本源,通道业务逐渐退出历史舞台,行业进入优胜劣汰的新周期。自2018年下半年以来,VC投资数量和规模出现连续下滑,PE市场也显露出疲态;在未来一段时间,将会是投资机构和投资项目的加速洗牌期,股权投资管理人面临巨大的挑战。同时殷哲对中国VC/PE市场做出了展望,一级市场退出慢的现象长期存在,二级市场对一级市场的估值影响也在加大,导致国内的私募股权二级市场转受让行业迎来发展良机;S基金的自身优势明显,机构可以通过配置S策略来提升PE投资的流动性,但在估值及投后退出等方面,需要更加精细化地管理投资的基金和被投项目,包括项目管理、投研能力、数据管理、风险处理与预警等;最后他提出长监管周期将长期促使股权市场健康发展,也将更加考验基金管理人是否能抓住行业发展方向,为投资者带来真正的回报价值。

姚斌超和大家分享了二级市场母基金在海外的发展情况。过去十年以来二级市场业务发展强劲,目前每年的投资金额超过800亿美金,约占整体PE市场的10%,比例逐年上升。二级市场的出售原因多样,从单一寻求流动性到目前作为一个LP梳理资产的主要交易市场。二级市场买家的核心竞争力在于数据的质量和复杂方案的设计解决能力。他指出二级市场母基金具备三大优势,分别为相对低风险、现金流稳健和收益出色。


最后,由新葡亰教育培训及国际事务部总监杜建主持了圆桌讨论环节。人保资本投资管理有限企业投资总监谭国彬、歌斐资产创始合伙人首席实行官殷哲、安鳞投资大中华区负责人、中国企业董事会主席姚斌超、毕马威企业咨询(中国)有限企业交易咨询服务合伙人沈一妮共同参与,就保险资金参与S基金的投资发展方向进行了探讨,指出了当前市场环境下S基金的特点、优势以及项目选择中的难点,并与现场参会学员进行了互动问答。

本次培训中,众多业内外、境内外的专家为保险资金股权投资的发展和实践提供了专业的信息分享,值得行业内关注和借鉴。新葡亰作为跨界跨业的合作交流平台,也将一如既往为众多机构在股权投资业务发展领域提供专业化的服务和支撑。



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